Stock Options Ergebnisse

So verwenden Sie Optionen, um Verdienstvorhersagen Der berühmte Physiker Niels Bohr sagte einmal, dass Vorhersage ist sehr schwierig, vor allem über die Zukunft. Während für viele Aspekte der Quantenmechanik wahr ist, haben Händler und Investoren mehrere Werkzeuge, um genaue Vorhersagen auf den Finanzmärkten zu ermöglichen. Oftmals sind diese Instrumente derivative Finanzinstrumente, die dazu beitragen können, ein Gesamtbild der künftigen Marktstimmung - Instrumente wie Optionen zur Verfügung zu stellen. TUTORIAL: Optionen Basics Solche Vorhersagen können besonders nützlich für aktive Händler während der Gewinnssaison, wenn die Aktienkurse am meisten volatil sind. Während dieser Zeit verwenden viele Händler und Investoren Optionen, um entweder bullish Wetten, die ihre Positionen Hebel oder Absicherung ihrer bestehenden Positionen gegen mögliche Nachteile. In diesem Artikel betrachten Sie auch einen einfachen dreistufigen Prozess für die effektive Ergebnisprognosen mit Optionen. Schritt 1: Analyse der Chain für Chancen Der erste Schritt bei der Analyse von Optionen zur Erzielung von Gewinnprognosen besteht darin, ungewöhnliche Aktivitäten zu identifizieren und mit offenen Zins - und Durchschnittsvolumendaten zu validieren. Das Ziel in diesem Schritt ist es, einige spezifische Optionen, die für die Zukunft zu erzählen und eine erste Liste der Ziele für die weitere Analyse zu finden. Diese Zieloptionen zu finden, ist ein zweistufiger Prozess: 1. Suchen Sie nach dem Ungewöhnlichen - Suchen Sie nach Anruf - oder Put-Optionen mit dem aktuellen Volumen, das über dem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen liegt. Insbesondere in den nächsten Monaten. 2. Vergleichen Sie Open Interest - Stellen Sie sicher, dass das aktuelle Volumen die vorherigen Tage offenen Zinssatz übersteigt, was bedeutet, dass die heutige Aktivität neue Positionen repräsentiert. In der Praxis: Baidu Wenn wir die Yahoo-Finanzoptionsanalyse-Seite für Baidu ADR (Nasdaq: BIDU) besuchen, können wir eine Optionskette wie diese finden: Abbildung 1: Eine Optionsanalyseseite für Baidu (BIDU). Quelle: Erstellt mit Yahoo Finanzen Optionen Tool Beachten Sie, dass die markierten Nahmonats-Kaufoptionen mit Volumina handeln, die deutlich höher sind als ihr offenes Interesse, was darauf hindeutet, dass die Optionen von Händlern und / oder Investoren akkumuliert werden. Wir könnten auch das aktuelle Tagesvolumen anschauen und es mit dem durchschnittlichen Tagesvolumen vergleichen, um ähnliche Schlussfolgerungen zu ziehen, aber offenes Interesse gilt allgemein als das wichtigste zu beobachten. Schritt 2: Bestimmen der Größe mit Straddles Der zweite Schritt bei der Analyse von Optionen, um Gewinnvorhersagen zu machen, ist, die Größe der erwarteten Bewegung zu bestimmen. Da die meisten Optionen im Wert steigen, wenn die Volatilität zunimmt, kann die implizite Volatilität uns sagen, wann der Markt einen großen Umstieg auf den Aufwärts - oder Nachteil antizipiert. Glücklicherweise sind Straddles entworfen, um die Vorteile der impliziten Volatilität zu nutzen, so dass wir sie verwenden können, um eine exakte Größe zu berechnen. (Um mehr über die Volatilität zu erfahren, siehe Option Volatilität: Warum ist es wichtig) Straddles stellen eine Optionsstrategie dar, die den Kauf von Call - und Put-Optionen mit demselben Basispreis und Verfalldatum beinhaltet. Durch den Kauf einer at-the-money-Straddel, sind die Optionen Händler positioniert, um von einer Erhöhung der impliziten Volatilität profitieren. Daher kann der Blick auf den Preis der at-the-money Straddle uns sagen, die Größe dieser impliziten Volatilität. In der Praxis: Google Wenn wir eine Kaufoption für Google (Nasdaq: GOOG) für 1.200 pro Vertrag und eine GOOG-Put-Option für 1.670 pro Vertrag erwerben, dann sind die Kosten für das Geld an dem Geld Straddle wird 2.860 plus jegliche Provisionen bezahlt werden. Mit GOOGs zugrunde liegenden Aktienhandel mit 575,50 je Aktie bedeutet dies, dass wir einen Umsatz von etwa 5 oder 2.860 / (575,50 x 100) erwarten können. Die at-the-money Straddle für GOOG wird dann so aussehen: Abbildung 2: Eine at-the-money Straddle für Google. Quelle: Erstellt mit OptionsOracle von Samoa Sky Schritt 3: Entscheiden Sie sich für Hedging oder Leveraging Der dritte und letzte Schritt bei der Analyse von Optionen, um Gewinnvorhersagen zu machen, ist die Richtung der Bewegung zu bestimmen. Während wir nur wirklich Zugang zum Handelsvolumen haben, können wir die Geld - und Briefkurse und Handelsdaten verwenden, um ziemlich genaue Annahmen zu treffen. Einfach ausgedrückt, sind Trades, die auf das Angebotspreis schlagen, wahrscheinlich, Verkäufe zu verkaufen, während die, die den fragen Preis schlagen, wahrscheinlich Kauftransaktionen sind. (Für den Hintergrund auf der Bid-Ask, siehe Die Grundlagen der Bid-Ask Spread.) Händler und Investoren können auch auf die Optionskette für verschiedene Arten von Optionen Strategien, die am ehesten auftreten werden, um die Gewinnssaison. Beispielsweise können ähnliche Volumina in Put - und Call-Optionen in demselben Kurs - und Verfallszeitraum eine Straddle-Wette auf die Volatilität signalisieren, während Call-Optionen verkauft werden könnten, wenn langfristige Anleger ihre Positionen absichern, indem sie Anrufe als bearish-Indikator verkaufen. Händler und Investoren können diese Informationen finden, indem sie auf Echtzeit-Trades über ihre Brokerage-Plattformen oder unter Verwendung einer von vielen Websites, die Echtzeit-Trading-Informationen liefern, oder durch einfach verzögerte Daten von Websites wie Investopedia oder Yahoo Finance. Bottom Line Bei der Verwendung von Optionen Daten zu prognostizieren Ertragsbewegungen können Teil Kunst und Teil Wissenschaft, viele Finanz-Experten finden es von unschätzbarem Wert bei der Vorhersage nicht nur Ertragsbewegungen, sondern auch Fusionen und Akquisitionen und anderen erwarteten Kursbewegungen. Mit diesem einfachen dreistufigen Prozess können Sie eigene Gewinnprognosen unter Verwendung von Optionsdaten vornehmen: 1. Identifizieren Sie ungewöhnliche Optionsgeschäfte und validieren Sie diese, indem Sie das aktuelle Tagesvolumen mit dem offenen Interesse und / oder dem täglichen Handelsvolumen vergleichen. 2. Bestimmen Sie die Höhe der Bewegung höher durch die Berechnung der Kosten einer at-the-money Straddle, die eine Vorstellung von der erwarteten Volatilität bietet. 3. Entdecken Sie die Richtung des Handels, indem Sie die Bid-und Ask-Preise, sowie die Analyse der gesamten Option-Chain, um für die möglichen Arten von Trades platziert zu suchen. Wie Sie diese Technik zu verwenden, youll finden, dass die Zukunft viel einfacher zu prognostizieren. (Für weitere Lesung, werfen Sie auch einen Blick auf Option Strategien für einen Down-Markt und Profit auf jeder Preisänderung mit langen Straddles.) Stock Option Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Privileg, verkauft von einer Partei an eine andere, die gibt Der Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu kaufen oder zu verkaufen. Amerikanischen Optionen. Die den Großteil der börsengehandelten Aktienoptionen ausmachen, können jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Verfallsdatum der Option ausgeübt werden. Auf der anderen Seite, europäische Optionen. Auch bekannt als Aktienoptionen im Vereinigten Königreich, sind etwas weniger häufig und können nur am Verfallsdatum eingelöst werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Stock Option Der Aktienoptionsvertrag liegt zwischen zwei konsentierenden Parteien, wobei die Optionen in der Regel 100 Aktien eines Basiswertes darstellen. Put - und Call-Optionen Eine Aktienoption gilt als Call, wenn ein Käufer einen Vertrag zum Kauf einer Aktie zu einem bestimmten Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließt. Eine Option gilt als Put, wenn der Optionskäufer einen Vertrag abschließt, um eine Aktie zu einem vereinbarten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Die Idee ist, dass der Käufer einer Kaufoption glaubt, dass der zugrunde liegende Bestand zunehmen wird, während der Verkäufer der Option anders denkt. Der Optionsinhaber hat den Vorteil, die Aktie mit einem Abschlag vom aktuellen Marktwert zu erwerben, wenn der Aktienkurs vor dem Verfall erhöht wird. Wenn jedoch der Käufer glaubt, dass eine Aktie einen Wertverlust erleidet, schliesst er einen Put-Optionskontrakt ein, der ihm das Recht gibt, die Aktie zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu veräußern. Verliert der zugrunde liegende Bestand vor dem Verfall den Wert, kann der Optionsinhaber ihn für eine Prämie vom aktuellen Marktwert verkaufen. Der Ausübungspreis einer Option ist, was diktiert, ob ihr wertvoll ist oder nicht. Der Ausübungspreis ist der vorgegebene Kurs, zu dem die zugrundeliegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Call Optionsinhaber profitieren, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert liegt. Put-Optionsschuldner profitieren, wenn der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Mitarbeiteraktienoptionen Mitarbeiteraktienoptionen sind ähnlich wie Call - oder Put-Optionen mit einigen wesentlichen Unterschieden. Normalerweise werden Mitarbeiteraktienoptionen eher gewertet als eine bestimmte Zeit bis zur Endfälligkeit. Dies bedeutet, dass ein Arbeitnehmer für einen bestimmten Zeitraum beschäftigt bleiben muss, bevor er das Recht auf Erwerb seiner Optionen erwirbt. Es gibt auch einen Stipendienpreis, der an die Stelle eines Ausübungspreises tritt, der den aktuellen Marktwert darstellt, sobald der Mitarbeiter die Optionen erhält. Optionen Strategien für die Ertragssaison Kernpunkte Einige Optionsstrategien versuchen, den Anstieg der impliziten Volatilität zu nutzen Die oft vor einer Gewinnansage stattfindet. Andere Optionsstrategien sollen die Wirkung dieser Zunahme neutralisieren. Wir betrachten Beispiele für beide Arten von Strategien. Während einige kaufen und halten Investoren finden große Marktschwankungen zu beunruhigen, aktive Händler oft wie hohe Volatilität, weil es das Potenzial für große Erhöhungen (oder große Rückgänge) der Aktienkurse bringt. Diese Art von Marktumfeld ist oft das, was wir während der Gewinnssaison sehen, wenn eine große Anzahl von börsennotierten Unternehmen ihre vierteljährlichen Ergebnisberichte freigeben. Einkommen Saison kann die Gelegenheit buchstabieren, und mit der richtigen Strategie kann Ihnen helfen, nutzen Sie es. Allerdings kann die Gewinnssaison genauso gut Katastrophe buchstabieren, wenn Sie die falsche Strategie verwenden oder wenn Ihre Prognose nicht korrekt ist. Manchmal, was trennt erfahrenen Händlern von Anfängern ist nicht nur, wie sie versuchen, auf der Gewinnssaison Volatilität zu profitieren, sondern auch, wie sie versuchen, Risiken zu begrenzen. Für die meisten Händler, die Gewinn während der Gewinn-Saison zu profitieren, gibt es zwei grundlegende Denkschulen: Machen Sie das Beste aus potenziell höhere Volatilität Nutzen Sie einen Preis bewegen, ohne sich von der Volatilität verletzt Werfen wir einen Blick auf diese beiden Strategien. Verstehen von Veränderungen der impliziten Volatilität In jeder Ergebnissaison sehen wir in der Regel mehrere Aktien, die ihre Ertragsschätzungen übersteigen und einen großen Preissprung erleben, und mehrere andere, die hinter ihren Schätzungen zurückbleiben und einen großen Preisrückgang hinnehmen. Vorhersage, welche Bestände die Erwartungen übertreffen werden und welche verpassen wird, ist schwierig. Nach meiner Erfahrung hat Ive häufig eine Erhöhung der impliziten Volatilität in vielen Aktien gesehen, wie sich das Ergebnis-Release-Datum nähert, gefolgt von einem sehr starken Rückgang der impliziten Volatilität unmittelbar nach der Veröffentlichung. Unten ist ein einjähriger Tageskurs der Aktie XYZ, der die typischen Effekte der vier vierteljährlichen Ergebnisberichte zeigt. Bitte beachten Sie: Die implizite Volatilitäts-Durchschnittsberechnung (gelbe Linie) begann knapp eine Woche vor jedem Ergebnisbericht stark zu steigen und sank dann plötzlich wieder ab, nachdem der Bericht freigegeben wurde (markiert durch rote Kästchen in der Tabelle unten). Der Aktienkurs war vor dem Ergebnis relativ stabil, sank aber auf dem ersten Bericht (1 in der Grafik unten) (-0,82) auf dem zweiten Bericht (2 in der Grafik unten) (1,82), gaped (1,08) Auf dem dritten Bericht (3 in der Tabelle unten) und war nur geringfügig (-0,20) auf dem vierten Bericht (4 in der Tabelle unten). Während das Ausmaß der Spikes in der impliziten Volatilität etwas variierte, war es vorhersehbar, wann es begann zuzunehmen und wie schnell es nach dem Bericht fallen ließ. Beachten Sie, dass die Preisskala auf der rechten Seite der Grafik unten nur für den Aktienkurs gilt, nicht die implizite Volatilität. Während die tatsächlichen impliziten Volatilitätsschwankungen von Aktien zu Aktien variieren, ist das folgende Beispiel eine typische Abbildung der Größenordnung von Volatilitätsveränderungen, die häufig in Bezug auf Ertragsberichte auftreten. Die Auswirkungen der vierteljährlichen Ergebnisberichte auf eine Aktie über einen Zeitraum von einem Jahr Quelle: StreetSmart Edge. Implizite Volatilität ist in der Regel definiert als die theoretische Volatilität der zugrunde liegenden Aktie, die durch die notierten Preise dieser Aktien Optionen impliziert wird. Mit anderen Worten, es ist die geschätzte zukünftige Volatilität eines Wertpapiers Preis. Da die implizite Volatilität eine nicht-direktionale Berechnung ist, wird jede Strategie, die lange Optionen beinhaltet, typischerweise Wert gewinnen, wenn die Volatilität steigt (vor dem Ergebnisbericht), was bedeutet, dass Puts und Anrufe dazu neigen, gleichermaßen betroffen zu sein. Aus dem gleichen Grund verlieren lange Optionsstrategien typischerweise schnell, wenn die Volatilität sinkt (nach dem Ergebnisbericht). Als Ergebnis, den Kauf von Anrufen (oder Puts) direkt, um die Vorteile eines Gewinn-Bericht, dass Sie glauben, schlagen (oder verpassen) die Einnahmen Schätzungen ist eine äußerst schwierige Strategie zu führen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der Rückgang des Optionswertes aufgrund der Abnahme der Volatilität die meisten, wenn nicht sogar alle steigenden Werte, die mit einer Preisänderung in der Aktie zusammenhängen, auslöschen kann. Mit anderen Worten, ein erheblicher Preisbewegung in die richtige Richtung kann erforderlich sein, um am Ende nur mit einem sehr kleinen Nettogewinn insgesamt. Strategien, die von einer Erhöhung der impliziten Volatilität profitieren Für Aktien, deren Charts XYZ ähneln, gibt es Strategien, die Sie nutzen können, um von diesem ziemlich vorhersagbaren Volatilitätsmuster zu profitieren und die Auswirkungen des ergebnisbedingten Preisanstiegs weitgehend zu minimieren. Wenn gekauft, etwa eine Woche vor Ertragsansagen, lange Anrufe, lange Puts und Strategien einschließlich sowohl, wie lange Straddles und lange erwürgt. Können mit einem Gewinn unmittelbar vor der Bekanntgabe verkauft werden, wenn sie mit steigender impliziten Volatilität an Wert gewinnen, auch wenn der zugrunde liegende Aktienkurs relativ unverändert bleibt. Die nachstehende Tabelle zeigt, wie sich die Kurse dieser Aktienoptionen theoretisch verschieben würden, da sich die implizite Volatilität um jeden Ergebnisbericht ändert. Es zeigt auch die erheblichen Auswirkungen der Volatilität Veränderungen auf Optionspreise haben können. Einfluss von Volatilitätsänderungen auf Aktienkurse Quelle: Schwab Center for Financial Research. Spalte B zeigt die Preise von langen Geldbeträgen (ATM) und Puts und die implizite Volatilität genau eine Woche vor jedem der vier Ergebnisberichte. Spalte C zeigt diese Preise einen Tag vor dem Ergebnis, wenn die implizite Volatilität ihren Höhepunkt erreicht. In allen vier Gewinnjahren erhöht sich der Preis der Anrufe und der Puts deutlich, obwohl der Aktienkurs relativ stabil ist. Spalte D zeigt, wie der theoretische Wert dieser Optionen nach der Bekanntgabe des Ergebnisses liegen würde, wenn es keine Preisänderung in der zugrunde liegenden Aktie gegeben hätte (um die Größenordnung des Volatilitätseffekts zu veranschaulichen). Spalte E zeigt die tatsächlichen Preise dieser Optionen einschließlich der Auswirkung der tatsächlichen Preisänderung der zugrunde liegenden Aktie. In diesem Beispiel hätten Sie, wenn Sie Anrufe wöchentlich gekauft hatten, bevor der Kurs auf den Gewinn entfielen, im zweiten Ergebnisbericht um 0,96 (1,71-0,75) und im dritten Ergebnisbericht um 0,65 (1,15-0,50) rentabel gewesen. Wenn Sie Puts eine Woche vor dem Erreichen des Kursgewinns gekauft hätten, wären Sie am ersten Ergebnisbericht um 0,33 (0,95-0,62) gewinnbringend gewesen, aber Sie hätten 0,03 (0,44-0,47) auf den vierten Ergebnisbericht verloren. Beachten Sie, dass es möglich ist, einen Gewinn auf lange erworbene Optionen vor einem Gewinn-Bericht zu machen, solange Sie über die Richtung richtig sind und Sie erwerben, bevor die Volatilität Spike auftritt. Beachten Sie jedoch, dass für den zweiten Ergebnisbericht, wenn Sie Anrufe nur einen Tag vor dem Einkommen gekauft hätten, Sie 1,80 pro Vertrag gekostet hätten, und obwohl der Aktienkurs um 1,72 erhöht wurde, als die Gewinne verkündet wurden, hätten diese Anrufe im Wert gesunken 1,71 als Volatilität sank. Ebenso für den dritten Ergebnisbericht, als die Anrufe von 1,30 kurz vor dem Ergebnis auf 1,15 nach dem Ergebnis fielen. Auf der Put-Seite hätten Sie sich nicht besser gefühlt, denn die Preise sanken von 0,98 auf 0,95 nach dem ersten Ergebnisbericht und von 1,00 auf 0,44 nach dem vierten Ergebnisbericht. In allen vier Fällen löste der Volatilitätsrückgang den Vorteil der Kursbewegung auf dem Basiswert vollständig aus, auch wenn Sie die richtige Richtung gewählt haben. Wenn Sie die Long-Straddle (Anrufe und Puts) vor den Tabellen vier Ergebnisreports gekauft hätten, wären Sie im zweiten Ergebnisbericht 0,20 (1,75-1,55) und im dritten Ergebnisbericht nur 0,02 (1,21-1,19) gewinnbringend gewesen . Wie die Zahlen zeigen, hätten Sie nach dem ersten und dem vierten Ergebnisbericht kleine Verluste von -0,21 bzw. -0,25 behalten. Wiederum waren diese Ergebnisse auf den großen Volatilitätsabfall zurückzuführen, der die meisten oder alle Effekte der Aktienkursbewegung annullierte. Während dies nur ein Beispiel ist, bestand die beste Strategie darin, Anrufe, Puts oder beides (lange Straddles) etwa eine Woche vor dem Ergebnis zu kaufen und diese Positionen dann etwa einen Tag vor dem Ergebnis zu schließen, da der Anstieg der Volatilität all dies verursachte Optionen zu gewinnen, trotz der relativen Stabilität des Aktienkurses. Weil die Positionen vor den Ertragsberichten abge - schlossen waren, war die Auswahl der Aktien nach den Ergeb - nisberichten nicht relevant. (Denken Sie daran, wenn es während der Woche vor dem Ergebnisbericht einen starken Kursanstieg in beide Richtungen gegeben hätte, könnte dies jeden Nutzen aus der Volatilitätssteigerung ausgelöscht haben). Strategien, die von der Verringerung der impliziten Volatilität profitieren Wie diskutiert, neigen lange Optionen dazu, Wert zu gewinnen, wenn die Volatilität zunimmt, und neigen dazu, Wert zu verlieren, wenn die Volatilität sinkt. Daher werden lange Anrufe, lange Puts und lange Straddles im Allgemeinen von der Erhöhung der impliziten Volatilität profitieren, die normalerweise kurz vor einem Ergebnisbericht auftritt. Im Gegensatz dazu können kurze (nackte) Anrufe, kurze (nackte oder kapitalgesicherte) Posten, kurze Straddles und erwürgt, wenn sie kurz vor dem Gewinn verkauft werden, manchmal mit einem Gewinn direkt nach dem Gewinn zurückgekauft werden, wenn sie genügend Wert als die implizite Volatilität verlieren Unabhängig davon, ob sich der zugrunde liegende Aktienkurs ändert oder nicht. Der Schlüssel, um von diesen Strategien zu profitieren, ist, dass die Aktie relativ stabil oder zumindest stabil genug bleibt, so dass sich die Aktienkursveränderung nicht vollständig vom Nutzen der Abnahme der Volatilität abhebt. Eine Möglichkeit, abzuschätzen, wie viel ein Aktienkurs sich ändern könnte, wenn das Ergebnis angekündigt wird, ist die (implizite) Verschiebung mathematisch zu prognostizieren. Wie bereits erwähnt, ist die implizite Volatilität die geschätzte Volatilität eines Aktienkurses, der durch die Optionen auf diesen Bestand impliziert wird. Da die Aktienkurse in der Regel mit einer Normalverteilung (oder Glockenkurve) prognostiziert werden, bedeutet eine Option mit einer impliziten Volatilität von 30, dass die zugrundeliegende Aktie innerhalb einer Preisspanne von 30 bis 30 unter etwa 68 der Zeit (eine Standardabweichung) handeln wird ) Über einen Zeitraum von einem Jahr. Die Formel für diese Berechnung lautet: (Aktienkurs) x (IV) x Quadratwurzel der Zeit in Jahren Daraus können Sie bestimmen, wie stark sich die Aktie während der Laufzeit eines Optionskontrakts bewegen wird. Manipulieren der Formel ergibt etwas folgendes: (Aktienkurs) x (IV) x Quadratwurzel von Tagen, bis die Option abgelaufen ist Quadratwurzel von Tagen in einem Jahr Weil Optionspreise tendenziell teurer werden, wenn sich eine Gewinnansage nähert, eine leichte Kalkulationsvariation Kann verwendet werden, um zu prognostizieren, wie viel die Aktie erwartet wird, sich zu bewegen, wenn das Einkommen herauskommt. Diese Formel wird oft als die implizite Bewegung bezeichnet. Für eine Aktie, die die Erträge direkt nach dem Marktschluss verkünden würde, wäre die Formel: (Aktienkurs) x (implizite Volatilität) Quadratwurzel von Tagen in einem Jahr Bezugnehmend auf die obige Tabelle, da XYZ bei etwa 17,75 je Aktie vor dem Handel gehandelt wurde Der erste Einkommensbericht und die implizite Volatilität der ATM-Optionen für den Vormonat waren 72 kurz vor dem Ergebnis, die Berechnung unten bedeutet eine 0,67 Bewegung in beide Richtungen. Mit anderen Worten, es gibt etwa eine Chance, dass XYZ wird im Preis bis zu 18,42 oder fallen im Preis bis 17,08, wenn die Gewinne angekündigt werden. Ergebnisbericht 1: Wenn wir diese Formel für die anderen drei Ergebnisberichte verwenden, erhalten wir folgende Ergebnisse: Ergebnisbericht 2: Ergebnisbericht 3: Ergebnisbericht 4: Wie Sie sehen können, waren einige dieser Prognosen relativ nah am tatsächlichen Umzug Und andere waren ganz anders. Daher können Sie eine Kombination dieser Formel verwenden und einfach vorherige Verdienstberichte auf einem Diagramm anzeigen, um zu sehen, ob die Aktie eine Vorgeschichte von über - oder unterschritten hat, und wenn ja, um wie viel. Aber denken Sie daran, Vergangenheit Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Oft eine zentrale Determinante, ob eine Aktie wird erhöhen oder sinken im Preis nach dem Ergebnis werden angekündigt, wie eng die Ergebnisse an den Konsens der Analysten Erwartungen. Da diese Überraschungserwartung ein messbarer Faktor ist, ist eine weitere Quelle für die Prognose, ob eine Aktie die Ergebnisprognose über - oder unterschreiten soll, die Verwendung von Schwab Equity Ratings. Credit Spreads OOTM (out-of-the-money) vertikale Credit Spreads auch in der Regel von impliziten Volatilität Rückgänge profitieren, denn während sie sowohl lange und kurze Optionen gehören, ist das Ziel einer vertikalen Kreditverbreitung, die Kredit-up-Front zu erhalten und zu hoffen, dass Beide Optionen verfallen wertlos. Eine scharfe Abnahme der impliziten Volatilität, wie sie gewöhnlich direkt nach einer Ergebnisprotokollierung eintritt, wird oft dazu führen, dass beide Beine im Preis fallen und praktisch wertlos werden, es sei denn, es gibt einen erheblichen Preisanstieg in der Aktie, der groß genug ist, um vollständig auszugleichen Wirkung des Volatilitätsabfalls. Diese Strategien sind am effektivsten, wenn Sie eine direktionale Bias haben und Sie versuchen, die Risiken im Zusammenhang mit dem Verkauf von nicht aufgedeckten (nackt) Optionen zu reduzieren. Beispiel: Wenn Sie glauben, dass der Ergebnispreis die Schätzungen übersteigt, sollten Sie eine OOTM credit put spread (eine bullische Strategie) betrachten. Wenn Sie glauben, dass der Ergebnisbericht unter den Schätzungen liegen wird, sollten Sie eine OOTM Credit Call-Spread (eine bearish Strategie) betrachten. Betrachten Sie die folgenden Kredit-Spread-Beispiel mit einem fiktiven Aktien ZYX, die derzeit rund 51,00, wenn es keine Preisänderung in der Aktie ZYX nach einer Gewinn-Ankündigung, aber implizite Volatilität sinkt 30, Preisgestaltung wäre wie folgt: Eröffnung Handel Buy 1 Jun 21, 2014 45 P 1,55 Implizierte Volatilität 60 Verkauf 1 Jun 21, 2014 50 P 3.10 Implizite Volatilität 54 Nettokredit 1,55 Die implizite Volatilität sinkt um 30 Schlussgeschäft Verkaufen 1 Jun 21, 2014 45 P.30 Implizite Volatilität 30 Kaufen 1 Jun 21, 2014 50 P 1.30 Implizite Volatilität 24 Nettoverschuldung -1.00 Wie Sie sehen können, wäre der Nettogewinn ausschließlich aufgrund der Verringerung der Volatilität 0,55 (1,55 1,00). Strategien, die von impliziten Volatilitätssteigerungen profitieren OOTM vertikale Debit-Spreads profitieren in der Regel von steigenden impliziten Volatilität, da sie sowohl lange als auch kurze Optionen beinhalten, ist das Ziel einer vertikalen Debit-Spread, eine kleine Belastung vorne zu bezahlen und hoffen, dass beide Optionen auslaufen ITM . Eine starke Zunahme der impliziten Volatilität (sofern sie nicht von einer starken Kursverschiebung begleitet wird), wie sie üblicherweise vor einer Gewinnansage eintritt, wird oft dazu führen, dass beide Beine den Preis erhöhen. Die Option mit dem höheren Wert wird in der Regel schneller als die kurze Option. Wie Credit Spreads sind diese Strategien am effektivsten, wenn Sie eine direktionale Bias haben und Sie versuchen, die Kosten im Zusammenhang mit dem Kauf von langen Optionen verbunden sind. Wenn Sie glauben, dass der Aktienkurs sich vor dem Ergebnisbericht weiter erhöht, sollten Sie eine OOTM-Debit-Call-Spread (eine bullische Strategie) betrachten. Wenn Sie glauben, dass der Aktienkurs sich vor dem Ergebnis - bericht senken wird, sollten Sie eine OOTM-Debit-Put-Spread (eine bearish-Strategie) betrachten. Strategien, die im Wesentlichen Änderungen in der impliziten Volatilität neutralisieren Wie wir gerade gesehen haben, können Veränderungen in der Volatilität oft Preisänderungen aufheben oder rentable Chancen bieten, auch wenn es keine Preisänderung gibt. Angenommen, Sie wollen versuchen, von einer erwarteten Aktienkursänderung zu profitieren und die Komplikationen zu vermeiden, die durch die Volatilitätskomponente erzeugt werden. Betrachten Sie ATM-vertikale Aufrufspreads und ATM-vertikale Spreads. Vertikale Spreads, die als ATM in der Regel haben ein Bein nur ein wenig ITM und ein Bein nur etwas OTM. In den meisten Fällen wird die implizite Volatilität des langen Beines und des kurzen Beines sehr ähnlich sein, so dass Änderungen der Volatilität nach der Festlegung der Position nur sehr wenig Einfluss auf den Nettowert der Ausbreitung haben werden, da sie sich gegenseitig weitgehend aufheben . Allerdings tragen ATM-Optionen in der Regel die größten Zeitwerte (relativ zu ITM oder OOTM Optionen), so dass sie auch sehr empfindlich auf Preisänderungen sind. Was im Auge behalten werden Während implizite Volatilitätsspitzen vor Ertragsansagen generell Anrufe verursachen und Wertminderungen generieren, können diese Erhöhungen teilweise oder vollständig durch große Kursbewegungen im Basiswert kompensiert werden. In ähnlicher Weise können, während die implizite Volatilität sinkt, nachdem die Gewinnmeldungen in der Regel dazu führen, dass Anrufe und Putze deutlich an Wert verlieren, diese Abnahmen teilweise oder vollständig durch große Kursbewegungen in den zugrunde liegenden Aktien kompensiert werden könnten. Während es über den Rahmen dieses Artikels hinausgehen, können andere Strategien, die von einer Erhöhung der impliziten Volatilität profitieren können, umfassen: ITM vertikale Credit Spreads. Kurze Schmetterlinge, kurze Kondore, Ratio-Call-Back-Spreads und Ratio-Back-Spreads. Ebenso können Strategien, die von einer Verringerung der impliziten Volatilität profitieren können, ITM (in-the-money) vertikale Debit-Spreads, lange Schmetterlinge, lange Kondore, Verhältnis-Spreads und Ratio-Spreads enthalten. Ich hoffe, dies verbessert Ihr Verständnis von Optionen Strategien zu berücksichtigen, während der Gewinn Saison. Ich begrüße Ihre feedbackclicking auf den Daumen nach oben oder Daumen nach unten Symbole am unteren Rand der Seite können Sie Ihre Gedanken beitragen. (Wenn Sie in Schwab angemeldet sind, können Sie Kommentare in das Editor-Feedback-Feld einfügen.) Nächste Schritte Sprechen Sie mit uns Um diese Strategien in Ihr Portfolio zu integrieren: Rufen Sie Schwab jederzeit unter der Nummer 877-338-0192 an. Sprechen Sie mit einem Schwab Financial Consultant bei Ihrer Niederlassung. Wichtige Angaben Optionen haben ein hohes Risiko und sind nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte Anforderungen müssen für Handelsoptionen durch Schwab erfüllt werden. Bitte lesen Sie das Optionsausweisdokument "Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen", bevor Sie ein Optionsgeschäft in Erwägung ziehen. Rufen Sie Schwab bei 800-435-4000 für eine aktuelle Kopie an. Mit langen Optionen können die Anleger 100 investierte Fonds verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien werden mehrere Provisionen beinhalten. Spread-Handel muss in einem Margin-Konto erfolgen. Writing ungedeckten Optionen beinhaltet potenziell unbegrenzte Risiken. Provisionen, Steuern und Transaktionskosten sind in dieser Diskussion nicht enthalten, können aber das Endresultat beeinflussen und sollten berücksichtigt werden. Bitte kontaktieren Sie einen Steuerberater für die steuerlichen Auswirkungen dieser Strategien. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indiz (oder Garantie) zukünftiger Ergebnisse. Die hier angegebenen Informationen dienen lediglich allgemeinen Informationszwecken und sollten nicht als individualisierte Empfehlung oder persönliche Anlageberatung betrachtet werden. Die dargestellten Informationen berücksichtigen nicht Ihre besonderen Anlageziele oder finanziellen Situation, und macht keine persönlichen Empfehlungen. Alle hierin enthaltenen Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Unterlagen für eventuelle Ansprüche oder statistische Angaben sind auf Anfrage erhältlich. Die hier erwähnten Anlagestrategien sind möglicherweise nicht für jedermann geeignet. Jeder Investor muss eine Anlagestrategie für seine eigene Situation überprüfen, bevor er eine Anlageentscheidung trifft. Beispiele sollen nicht auf Ergebnisse, die Sie erwarten können, reflektiert werden. Brokerage Produkte: Nicht FDIC versichert Keine Bankgarantie kann verlieren Wert Die Charles Schwab Corporation bietet eine breite Palette von Brokerage-, Bank - und Finanzberatung durch ihre operativen Tochtergesellschaften. Die Broker-Dealer-Tochtergesellschaft Charles Schwab amp Co. Inc. (Mitglied SIPC) bietet Wertpapierdienstleistungen und Produkte an, darunter Schwab Brokerage-Konten. Die Bank-Tochtergesellschaft Charles Schwab Bank (Mitglied FDIC und ein Equal Housing Lender), bietet Einlagen-und Kreditvergabe Dienstleistungen und Produkte. 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